保证金与杠杆
保证金交易：定义、净值、可用保证金、保证金水平、追加保证金和风险
一份清晰的保证金指南：什么是保证金、如何计算、它与杠杆、净值和可用保证金的关系、“保证金水平”意味着什么、保证金追缴/强制平仓如何运作，以及实际示例和风险控制。
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杠杆
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基本面分析
保证金的含义
保证金是您存入经纪商以开立/维持仓位的诚意保证金。它是您交易名义价值的一部分，并以百分比表示。所需的保证金也意味着可用的最大杠杆（例如，5% 的保证金 ↔ 1:20 杠杆）。使用杠杆会放大收益和损失——请务必谨慎管理。
杠杆与所需保证金
杠杆 = 1 / 保证金比例%
如果杠杆是 1:20，则所需保证金为 5%。
如果所需保证金为 10%，则最大杠杆为 1:10。
示例：名义交易价值 $20,000，杠杆 1:20 → 所需保证金 $1,000。
净值、已用保证金和可用保证金
余额 (Balance): 账户内的资金（仅包含已平仓损益）。
净值 (Equity): 余额 ± 未平仓损益。
已用保证金 (Used Margin): 未平仓交易所占用的总保证金。
可用保证金 (Free Margin): 净值 – 已用保证金（可用于开设新交易的资金）。
示例（余额 $1,000，保证金比例 5%，持仓额 $8,000）：
已用保证金 = $400；初始净值 $1,000；可用保证金 $600。
如果未平仓损益 = +$50 → 净值 $1,050，可用保证金 $650。如果为 –$50 → 净值 $950，可用保证金 $550。
保证金水平、追缴保证金及强制平仓
保证金水平显示账户的健康状况：
保证金水平 % = (净值 / 已用保证金) × 100。
0%：无持仓交易。
100%：净值等于已用保证金 → 通常无法开设新交易。
追加保证金（Margin Call）：当保证金水平降至警告阈值（因经纪商而异，例如 50% 或 80%）时，经纪商发出的警报。
强制平仓（Stop-Out）：在更低的阈值（例如 30%）下，经纪商开始自动平仓——先从最大风险敞口开始——以恢复保证金水平。
什么时候会触发追加保证金通知？
风险控制
当可用预付款 ≤ 0（即 净值 ≤ 已用预付款）或触发经纪商的预付款比例阈值时，就会触发追缴通知。
经验法则：
余额 – 未结亏损 < 所需预付款 ⇒ 预付款追缴风险。
最佳实践与法规
仓位规模：每个交易想法的风险控制在资本的 ~2.5–5%。
务必设置止损；切勿对亏损头寸进行加仓分摊成本。
限制同时持有的头寸数量，以避免占用过多保证金。
选择合适的杠杆（杠杆并非越高越好）。
密切关注新闻发布前后的动向——市场波动可能会迅速蚕食净值。
了解您所在地区的限制：例如，在某些司法管辖区，零售客户的外汇杠杆上限为 1:30（保证金 3.33%），而专业客户的杠杆上限可达 1:500（保证金 0.2%）。
利用模拟账户进行练习，以实时了解净值/可用保证金的变化情况。
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